Finantsprotsessid

Sügav sukeldumine Elon Muski investeeringutesse: miljardäri tegemised

Peamised esiletõstud

karjääri ajalugu

Pärast Stanfordist lahkumist 1995. aastal käivitas Musk koos venna Kimbaliga Zip2, kasutades nende isalt laenatud 28 000 dollarit. 1999. aastal müüs see Compaqile 307 miljoni dollari eest, kusjuures Musk teenis 22 miljonit dollarit.
Musk investeeris 10 miljonit dollarit oma Zip2 tulust X.comi asutamisse, mis oli üks esimesi katseid internetipangas. Hiljem ühines see Peter Thieli Confinity'ga ja sai 2000. aastal PayPaliks. Pärast 2002. aasta IPO-d müüdi see samal aastal eBayle, teenis Musk müügist 180 miljonit dollarit.
Post-PayPal investeeris Musk kogu oma tulu oma uutesse projektidesse: SpaceX (100 miljonit dollarit), Tesla (70 miljonit dollarit) ja SolarCity (10 miljonit dollarit). Aastaks 2008 oli ta peaaegu rahatu ja elas pärast 20 miljoni dollari lahutust oma sõprade 200 tuhande dollarise laenu eest.
2017. aastaks oli tema varandus muutunud ja netoväärtus tõusnud 16 miljardi dollarini; vaid kuus aastat varem oli see vaid 68 miljonit dollarit.

Läheb oma ettevõtetega all-ini

Pärast seda, kui Zip2 ja PayPali nõupidamisteruumis temast üle aeti, hakkas Musk oma ettevõtete juhtimisega rohkem raudselt haarama. 2007. aastal muutis ta Teslas 8 miljoni dollari suuruse eelisaktsia nõrgemaks lihtaktsiaks, et lihtsalt oma tegevjuht tagandada.
Peale väikeste ingelinvesteeringute vältis ta oportunistlikel või väljumisjärgus hetkedel oma ettevõtete väljavõtmist ja säilitas suured omandiprotsendid. Tema tulu Tesla IPO-st oli vaid 15 miljonit dollarit.
Musk on isiklikult laenanud üle 620 miljoni dollari, mida on kasutanud oma ettevõtetes aktsiate ostmiseks. 2013. aastal võttis ta aktsiate ostmiseks isikliku laenu ja aitas Teslal ühe oma laenu ära maksta.

Loob enda ümber ökosüsteeme

Tema võrgusisene investeerimine on andnud Muskile eduka inglite investeerimise rekordi. Ta teenis DeepMindilt 90 miljonit dollarit ja ainult üks tema investeeringutest on olnud täielik kahjum: Halcyon Molecular 2012. aastal.
Oma karjääri jooksul on ta olnud seotud oma venna Kimbaliga neljas ettevõttes ja kahes oma nõbu Lyndon Rive'iga.
Tema ettevõtted ristuvad regulaarselt ja teevad omavahel tehinguid. SpaceX on ostnud üle 250 miljoni dollari SolarCity võlakirju ja Musk isiklikult 65 miljonit dollarit. Sellised lingid olid investoritele mureks Tesla ja SolarCity ühinemise ajal.

Loovad rahastamismeetodid

Aastaks 2015 olid Muski ettevõtted ja nende kliendid saanud kasu 4,9 miljardi dollari suurusest säästust valitsuse toetustest. Kasu jagunemine nende kahe vahel oli vastavalt 70% ja 30%.
Eespool nimetatud eeliste piires oli 517 miljonit dollarit nullemissiooniga sõiduki krediidi hüvitisi, mille Tesla müüs konkureerivatele autotootjatele. See võimaldas Teslal sobival ajal tulusid suurendada.
NASA 2008. aastal sõlmitud 1,6 miljardi dollari suurune leping aitas SpaceX-is pankrotti ära hoida.

Diletant või vapper kavalmees?

Muski praktilised ja kõikehõlmavad rollid on tema ärides põhjustanud halva ettevõtte juhtimise hüüdeid. Selle küsimuse tõstatas Tesla aktsionäride rühm talle 2017. aastal saadetud kirjas.
Capitol Hilli seadusandjad on samuti tõstatanud muret selle pärast, et SpaceX-ile makstud föderaalraha kasutatakse SolarCity tahtmatuks toetamiseks.
Eriarvamused summutati taas järsult 2018. aasta mai sissetulekukõnes, kui Musk lõpetas Wall Streeti analüütikute küsimuste esitamise lühiajalisemate probleemide kohta, nagu 3. mudeli tootmine ja rahavoog, jaeinvestori küsimuste kasuks, kes on rohkem huvitatud laiemast pildist.

Alates Zip2 asutamisest 23 aastat tagasi on Elon Musk alustanud veel kahe ettevõtte asutamist ja investeerinud lugematutesse teistesse. Ta on üks maailma kõige imetletumad juhid , austades oma tegevuse ambitsioonikat olemust ja pühendumust oma edu tagamisele.

Tema ettevõtmised saavad loomulikult palju ajakirjandust ja lugematud tugitoolianalüütikud uurivad seda isejuhtivate autode elujõulisus või kui inimkond suudab Marsi koloniseerida. Selles artiklis jätan need pontifikatsioonid kõrvale ja keskendun puhtalt investorile Muskule. Millised on taktikad ja mänguplaanid, mida ta järgib oma ettevõtteid - või tegelikult teiste inimeste ettevõtteid - rahastades? Milliseid õppetunde võime õppida tema investeeringute edusammudest ja edust? Kui olete huvitatud tema tausta ja ettevõtete sügavamast uurimisest, Soovitan soojalt Tim Urbani kirjutisi Muski ja tema ettevõtete kohta.

Selleks panen kõigepealt paika Elon Muski investeeringute ja ettevõtlustegevuse karjääri kõrgel tasemel ning seejärel vaatan üle trendid ja taktikad, mida ta on järginud. Seda uurides leidsin, et Musk õpib selgelt oma vigadest ja kogemustest, kohandades oma edaspidiseid tegevusi pärast seda.

Muski tänase investeerimiskarjääri ülevaatlik ajaskaala

1. etapp. Musk varajases staadiumis ettevõtja

Pärast Stanfordist lahkumist 1995. aastal asutas Musk koos oma venna Kimbaliga Zip2 28 000 dollarit nende isalt laenatud. See pidi olema kollaste lehtede veebipõhine tarbijaversioon, mis on seotud visuaalide kaardistamisega. Pärast seda, kui riskikapital Mohr Davidow investeeris hiljem 3 miljonit dollarit, oli Musk taandati CTO rollile ja ettevõte pöördus ajalehtedele suunatud B2B pakkumise poole. Kuna tema omand oli lahjendatud 7% -ni, kahanes tema mõju ettevõtte suunale ja lõpuks 1999. aastal see müüdi Compaqile 307 miljoni dollari eest ; Musk teenis tehingust 22 miljonit dollarit.

Sama aasta novembris investeeris Musk Tema Zip2-st läheb 10 miljonit dollarit X.com asutamiseks , üks esimesi katseid internetipangas. 2000. aasta märtsis ühines see Peter Thieli Confinity platvormiga, mis oli tol ajal selle peamine konkurent. Hiljem samal aastal tagandati Musk uuesti tegevjuhiks, seekord Thiel (kuid ta jäi juhatusse) ja ettevõtte kaubamärk muutus nüüdseks üldlevinuks PayPal 2001. aasta veebruariks oli ettevõte IPO-d andnud, kuid siis kaheksa kuud hiljem ostis selle eBay maksis 1,5 miljardit dollarit ja Musk pani müügist 180 miljonit dollarit .

2. etapp. Musk mitmeotstarbeline

Kui edukate idufirmade keskmine löögikeskmine on 1000, siis oleksite oodanud, et Musk astub pärast PayPali müüki sammu tagasi. Selle asemel astus ta oma karjääri kurnavasse faasi, mida võib iseloomustada mitme samaaegse ettevõtlusega.

Nagu X.com-i puhul, ei raisanud ta pärast PayPali müüki aega ja ta asutas SpaceX samal aastal. 2004. aasta aprillis kastis Musk esmakordselt oma varbad maailma Tesla läbi a 6,35 miljoni dollari suurune investeering A-sarja vooru . Sel hetkel investeeris ta pidevalt ka SpaceXi moodustamisse ning jälgis Tesla tulevastes rahastamisvoorudes kasvava suuruse ja sagedusega. Hoolimata Tesla asutamisest, kasvas tema mõju hindamatust operatiivsest ja rahalisest panusest tulenevalt pidevalt.

Edasi liikudes aastasse 2006, asusid Muski ettepanekul ja julgustusel tema nõod Peter ja Lyndon Rive SolarCity . Musk investeeris ettevõttesse algkapitali ja asus esimehe kohale. Ta järgnes veel kolmes järgnevas voorus ajavahemikul 2007–2012.

2008. aasta oli Muski jaoks madalseis ja potentsiaalselt kõige olulisem punkt tema karjääris. Ta võitles kolmel rindel märkimisväärse ulatuse ja ambitsiooniga ettevõtete ehitamise nimel. Likviidsuse vaatenurgast jõudis tema olukord leekpunktini ja näiliselt lõputu PayPali raha jõudis nüüd lõpule. Abielulahutus tema esimesest naisest lisas ka a 20 miljonit dollarit arve sellel aastal. Sõprade laenude kaudu suutis Musk oma kurssi jätkata ja mõned ootamatud kingitused saabusid tema inglite investeerimisportfelli esimeste tulude kaudu ( Everdream ja Mängu usaldus ).

Tesla IPO 2010. aastal tähistas selle ajastu lõppu ja võimaldas Muskil rahaliselt konsolideeruda ja oma areneva strateegiaga edasi liikuda.

3. etapp. Musk konglomeraator

Kui Tesla hakkas kurvi pöörama, oli nüüd SpaceX-i kord, mis hakkas edukate katsete ja lepingute abil positiivset tõmmet saama. Tema kolme ettevõtte valdkonnad hakkasid aeglaselt põimuma, pidades silmas omavahelisi tehinguid ja nende ühist narratiivi inimkonna jätkusuutliku tuleviku kujundamisest. Vaatamata 2012. aasta IPO-dele ühines neli aastat hiljem SolarCity Teslaga, kus näiline sünergia ja vertikaalse integratsiooni võimalused said õnnistuse 85% aktsionäridest .

Sel perioodil võttis Muski ingelinvesteerimine pöörde tehisintellekti ja biotehnoloogiale suunatud idufirmade suunas. Ta panustas märkimisväärse tulu 92 miljoni dollarini investeeringust DeepMind (ostis Google) ja tegi muid investeeringuid sektoritesse Halcyon Moleculari kaudu, Vikaar ja NeuroVigil ajavahemikul 2010. aastast kuni tänapäevani.

Tema oma netoväärtus kasvas sel perioodil plahvatuslikult, 2 miljardilt dollarilt 2012. aastal 19 miljardile dollarile 2018. aastal ( Forbes ). Tesla aktsia hind tõusis ka pärast seda, kui Model 3 kasutuselevõtt sillutas teed massiturul töötavate elektrisõidukite turule (TSLA aktsiad on vaatamata hiljutistele probleemidele 2. kvartalis 18 endiselt alates 2012. aastast 881%). SpaceX, olles endiselt privaatne, kogus 2017. aasta juulis rahastamist aadressil a 21,2 miljardi dollari väärtus . Tema netoväärtuse kiire kasv viimase kuue aasta jooksul on näidatud allpool:

Elon Musk

Muski investeeringud numbritega

Allpool on Muski investeerimistegevuse kronoloogiline ajakava, mis näitab sisse- ja väljavoolu. Andmed saadi kolmnurga kaudu Crunchbase , Pitchbook ja uudiste artiklite allikad:

Elon Muski ajaskaala

Kokkuvõte igast ettevõttest, kuhu ta on investeerinud või mille asutatud, on üksikasjalikumalt esitatud allolevas tabelis. Ainus tõend Muski investeeringu täieliku leegitsemise kohta on Halcyon Molecular, mis põletas investorite raha ja raha 2 aasta jooksul . Tema väljapääsudest oli kaks tugevat edu (Everdream ja DeepMind) ning kaks tagastasid oma kapitali (Game Trust ja OneRiot ). Oma praegusest reaalsest portfellist võtab ta osa märkimisväärsest paberikasumist, mis tuleneb tema investeeringust Triip . Spektri teises otsas Mahalo, mis on nüüd olemas kui Inside.com on olnud Muskile üle 10 aasta investeering ja vaatamata erinevatele pöördepunktidele ei anna see tõenäoliselt niipea edukat tulemust.

Tabel 1: Elon Muski investeeringute kokkuvõte

Tulemuste värvikood: roheline = edukas, kollane = keskmine / lame, punane = halb

Esimese investeeringu kuupäev	Vanus	Firma	Investeeritud kokku (a)	Lõpptulemus	Muski tulu	Allikad
1995. aasta suvi	24	ZIP2	28 tuhat dollarit	Ühinemised ja ülevõtmised - Compaq 1999	22 miljonit dollarit	üks , 2
Märts 1999	27	X.com/PayPal	15 miljonit dollarit	IPO, seejärel ühinemised ja ülevõtmised - eBay 2002	180 miljonit dollarit	üks , 2 , 3
Detsember 2002	31	SpaceX	100 miljonit dollarit			b)
Jaanuar 2003	31	Everdream	1 miljon dollarit	Ühinemised ja ülevõtmised - Dell 2007	15 miljonit dollarit	üks , 2
Aprill 2004	32	Tesla	70 miljonit dollarit	IPO - 2010	15 miljonit dollarit	c)
November 2005	3. 4	Mängu usaldus	1 miljon dollarit	Ühinemised ja ülevõtmised - reaalsed võrgud 2007	1,5 miljonit dollarit	üks , 2
September 2006	35	SolarCity	35 miljonit dollarit	IPO - 2012, seejärel ühinemised ja ühinemised Teslale - 2016		üks , 2 , 3
Jaanuar 2007	35	Mahalo / Toas	2 miljonit dollarit			üks
Juuni 2007	36	OneRiot	2,5 miljonit dollarit	Ühinemised ja ülevõtmised - Walmart 2011	2,5 miljonit dollarit	üks , 2
August 2010	39	Halcyon Molecular	10 miljonit dollarit	Suletud 2012. aastal	0 miljonit dollarit	üks , 2
Veebruar 2011	39	DeepMind	1,65 miljonit dollarit	Ühinemised ja ülevõtmised - Google 2014	92 miljonit dollarit	üks d)
Märts 2011	39	Triip	10,2 miljonit dollarit			üks , (on)
Märts 2014	42	Vikaar	2 miljonit dollarit			üks
Mai 2015	43	NeuroVigil	500 000 dollarit			üks
Jaanuar 2017	Neli, viis	Hyperloop TT	15 miljonit dollarit			(on)
KOKKU			266 miljonit dollarit		328 miljonit dollarit

Allikad
1. Kui üksikuid investeeringuid ei avalikustata | Oletame, et Musk investeerib ümmarguse suurusega jagatuna investorite arvuga. Kui on olemas juhtivinvestor, investeerib ta suurema tšeki suuruse
2. SpaceX: olen eeldanud, et Musk investeeris ajavahemikul 2002-6 viie osamaksena 100 miljonit dollarit, Allikas
3. Tesla (2004. aasta seeria A: 6,35 miljonit dollarit , 2005. aasta seeria B: 10 miljonit dollarit , Ülejäänud on jagatud tulevaste voorude vahel (Crunchbase / Pitchbooki allikad), liites ülejäänud osa 70 miljonit dollarit ta väitis, et on investeerinud kuni 2008. aastani. 2010 IPO: 15 miljonit dollarit
4. DeepMind: Pitchbooki andmete kohaselt omas Musk pärast viimast rahastamisvooru 14,16% aktsiatest. Eeldades, et lahkumistulud jagunevad võrdselt proportsionaalselt
5. Stripe (seeria D) ja Hyperloop: Pitchbooki andmed

Õppetunnid

1. Ta läheb all-ini

Ärge loovutage kontrolli

Ma näen, et Zip2 ja PayPal on Muski lähenemisviisides juhtimisele ja kontrollile ülitähtsad õppetunnid, mida ta õppis ja rakendas oma tulevastes ettevõtmistes. Välise riskikapitali kasutuselevõtt ja tema enda aktsiate lahjendamine tähendas, et Musk oli võimetu vastu seista Zip2 tegevjuhi tagandamisele. Vaatamata eduka müügi tulemusel rikkaks mehele pettumus oli selle tulem Muski pettumus, kuna ta ei suutnud ettevõtet oma visiooni raiuda. Samamoodi oli PayPalis tema aktsiatest ja X.com-i asutaja staatusest märkimisväärselt suurem, kuid taaskord tagandati ta tegevjuhina. See juhtus sel ajal kui ta Austraalias puhkas , vaidluse üle, kas platvormi jaoks kasutada Microsofti või Unixi tehnoloogiat.

Tema pettumus tulemustes ilmneb mõnes varasemate kogemuste kohta tehtud kommentaaris. Kommenteerides Zip2, Musk teatas : 'See, mida nad oleksid pidanud tegema, on mind juhtima panna,' ta ütleb. 'See on OK, kuid riskikapitali või professionaalsete juhtidega ei juhtu kunagi suuri asju. Neil on suur ajend, kuid neil puudub loovus ega ülevaade. Mõni teeb, aga enamus mitte. '

Karjääri järgmistes faasides haaras Musk oma investeeringute ja mõju üle raudse haarde. Ta järgis Tesla rahastamisvoorudes oma protsentuaalse osaluse säilitamiseks. Samuti ei kartnud ta vaidluse käigus Teslaga ohvriks majanduse ohverdamist kontrolli huvides, kui ta konverteeris 8 miljonit dollarit eelisaktsiat ühiseks tegevjuht Martin Eberhardi tagandamiseks. Vaatamata Tesla tehnilisele rajamisele, tähendas Muski praktiline lähenemine ja mõju seda, et ta võttis lõpuks selle rolli Tegevjuht 2008. aastal .

Sularaha kerge, kuid vararikas

Musk on oma netoväärtuse pidevalt tagasi investeerinud alustavatesse investeeringutesse. Portfellianalüütikud takistab sellist strateegiat ( Riskikapitaliks soovitatakse 2% tavapärase portfelli jaotuse piires), kuid see on alati olnud Muski mantra. Ta on justkui seisukohal, et käivitusmüügist teenitud puhasväärtus jaotatakse tema muudest varadest ja jaotatakse ettevõtetesse / alustavatesse investeeringutesse. Kohe pärast Zip2 ja PayPali oli ta juba asutamas ja rahastamas oma järgmisi ettevõtmisi.

See on märk enesekindlast investorist ja selline, mis annab alust arvata, et Musk usub, et tal on eelis investeerida iseendasse või teistesse kui inglisse. Tõenäoliselt tunneb ta, et tal on tehingu tulemuse üle kontroll, mis ei vastaks passiivsele strateegiale investeerida riigi aktsiatesse või kinnisvarasse. Kahest esimesest ettevõtmisest kahe eduka tulemuse saavutamine on andnud Muskile ületamatu kindluse oma investeerimis- ja tegutsemisvõime suhtes, see tundub talle lihtsalt õige.

Alltoodud diagramm näitab katset Muski „investeerimiskontot“ aja jooksul jälgida. See näitab tema investeeringuid ja tulusid (puhtalt väljumissündmuste kapitalikasum - mitte kompensatsioon) aastate jooksul. Pärast PayPali saate näha, kuidas ta järgmise kümne aasta jooksul kogu tulu suures osas kulutas. Tähelepanuväärne on ka see, et ta pole SpaceXist, SolarCityst ega Teslast märkimisväärseid väljumistulusid saanud. SpaceX on endiselt eraettevõte; SolarCity IPO-l ei müünud Musk aktsiaid ja Tesla IPO-l oli tema tulu 15 miljonit dollarit. Isegi selle kuupäevani (2018) on ta seda teinud ei vähendanud kunagi oma netoaktsiat Teslas. Tegelikult ostis Musk 2018. aasta mais pärast vaidluslikku tulukutset, mis mõnele lühikeseks müüjale õhutas, veel 33 180 TSLA aktsiat, suurendades oma osalust ligi 20% -ni.

Elon Musk

Kui 2010. aastal lekkis kohtumenetlustest uudiseid Muski lahutuse kohta, ilmnes, et aasta alguses Musk oli sularaha otsa saanud . Tema söakas isu jätkata investeerimist oma ettevõtetesse tõi kaasa selle, et vaatamata märkimisväärsele paberi rikkusele oli tema likviidne vara minimaalne. Veel 2008. aastal Tesla rasketel aegadel korjas ta oma järgmise rahastamise kokku, vahetades tulusid kohe Everdreami müügist (üks tema ingelinvesteeringutest) otse Tesla järgmisse vooru.

Ta võtab oma filosoofia kokku järgmiselt järgneb : 'Kui ma palun investoritel raha panna, siis tunnen moraalselt, et peaksin ka raha sisse panema ... Ma ei tohiks paluda inimestel puuviljakausist süüa, kui ma ise pole olnud nõus puuviljakausist sööma.'

Ta võtab äärmise, sageli isikliku finantsriski

2017. aasta märtsi seisuga oli Muskil isiklik laen kokku 624 miljonit dollarit mida on kasutatud tema investeeringute rahastamiseks Teslas. Tema laenud on tagatud tema enda Tesla aktsiatega. Goldman Sachs ja Morgan Stanley on olnud Muski jaoks olulised isiklikud laenuandjad ja mõlemad on muuseas sõlminud paljusid Tesla tehinguid kapitaliturgudel. Allpool olev infograafik näitab, kuidas Muski isiklik võimendus on viimastel aastatel tõusnud:

Elon Musk

Üks selline näide, mis näitab, kuidas isiklik laenuvõtmine annab Muskile võimsa finantseerimismehhanismi, on 2013. aastast. Valitsuse laenu tähtaeg läheneb ja Tesla suundus kapitaliturgudele, et koguda põhiosa tagasimakse rahastamiseks uut omakapitali. Musk võttis välja a 150 miljoni dollari suurune isiklik laen Goldman Sachsilt uue vooru ostmise rahastamiseks. Abstraktsel viisil viis ta osa Tesla laenust isiklikule bilansile.

Nii et suurema osa oma netoväärtusest oma ettevõtetesse investeerimise kõrvalt võtab Musk ka suurema riskipositsiooni võimendamiseks laenu. Sest ta võtab tühine palk oma ettevõtetest lähtuvalt on tema eesmärgid täielikult vastandatud aktsionäride väärtuse suurendamisele. Investorid, kes on tema ettevõtte peamine inimtugi, lohutavad ka seda, et näevad teda pidevalt neisse investeerimas. Tema riskid sellega on sellised, et kui Tesla aktsiad hakkavad kehvemini toimima, võidakse temalt nõuda rohkem ja / või erinevat tüüpi tagatiste pantimist.

2: Ta loob enda ümber ökosüsteeme

Ta investeerib oma võrku ja tugevdab seda

Muski ingelinvesteerimisportfelli vaatamine on jällegi huvitav tema edukuse, sisseastumismustrite ja valdkondlike strateegiate poolest. Tundub, et ta on oma ingli investeerimisjärgus (ja korraga sektoripõhiselt) agnostik, ulatudes sügavatest D-seeria sissepääsudest kuni seemnete ümarate punktideni. Kuigi A-seeria investeerimine näib olevat tema eelistatud voor.

Elon Musk

Tutvudes oma ingli investeerimise ajaskaalaga, on ilmne, et tema varajased investeeringud olid ajendatud ühenduste kaudu idee ja asutajatega. Kokku näen Muski tehtud üheksa erinevat ingelinvesteeringut ja allpool on näidatud tema isiklikud sidemed ettevõtetega:

2003 - Everdream - asutas Muski nõbu Lyndon Rive. Hiljem asutas ta SolarCity
2005 - Game Trust - asutas Adeo Ressi, Muski toanaaber Pennsylvania ülikoolist
2007 - Mahalo - asutaja Jason Calacanis tutvus Muskiga ühiste sõprade kaudu , Adeo Ressi (UPenn ja Game Trust) ja David Sacks (PayPal)
2007 - OneRiot - selle tegevjuhiks oli vend Kimbal Musk
2010 - Halcyon Molecular - Koostöös Peter Thieliga (PayPal)
2011 - triip - Koostöös Peter Thieli ja hiljem Max Levchiniga (PayPal)
2014 - Deepmind ja Vicarious - on mitmeid kolmanda astme ühendusi, kuid Musk investeerib tehisintellekti, et jälgige toimuvat '
2015 - NeuroVigil - puudub, näivat seost pole
2016 - Boring Company - tema enda ettevõtmine
2017 - Hyperloop Transportation Systems - Musk inspireeris seda liikumist, avaldades sellel teemal oma kuulsa valge raamatu

Musk investeerib sellesse, mida teab, ja inimestesse, keda tunneb ja usaldab. Selle tagajärg on olnud see, et selle loomuliku kontakti kaudu saab ta oma investeeringuid rohkem mõjutada kui investoritele pakutavad tavapärased juhatus- ja kontrollimehhanismid. Vastastikkus toimib mõlemal viisil, kuna tema võrgustik on koondunud teda toetama kas Muski ettevõtetesse investeerimise kaudu või 2010. aastal, kui ta elas laenud 200 000 dollarit kuus tema jõukatelt sõpradelt.

Summa on suurem kui osad

SpaceX, Tesla ja SolarCity orbiidid ristuvad regulaarselt, kusjuures selle keskmes on Musk Muskonoomia ”. Nende kolme suhtlus toimub jagatud personali, investorite, ühiste eesmärkide või tegelike äritehingute näol. Allpool olev joonis võtab kokku mõned neist ristsuhetest personali ja investorite tasandil:

Muski isiklike ühenduste kaart

Musk viis need suhted sammu võrra kaugemale, algatades Tesla ja SolarCity ühinemise. Ühinemise põhjuse taga toodi välja sünergia ja mastaabisäästu eelised 150 miljoni dollari suurune kulude kokkuhoid esimest aastat. Idee genees oli aga suurem pilt ja selle eesmärk oli nende protsesside vertikaalne integreerimine, ideede jagamine ja klientidele ristmüük.

Tesla juhatus võttis oma väitekirja kokku järgmiselt järgneb : „Me oleksime maailma ainus vertikaalselt integreeritud energiaettevõte, mis pakub klientidele otsast lõpuni puhtaid energiatooteid. See algaks autoga, mida sõidate, ja energiast, mida kasutate selle laadimiseks, ning laieneks ka sellele, kuidas kõik muu teie kodus või ettevõttes toiteallikaks on ”

Pärast suurema või uue aastatuhande otsest või kaudset töötamist kolmes erinevas ettevõttes vormistaks nende kahe ühendamine Muski jaoks juba tavapärase tööprotseduuri. Arvestades, et mõlemad ettevõtted tegutsevad alles tekkivatel turgudel, kahekordistas ühinemine üheskoos igavese hasartmängija Muski riski ja võimaliku kasu. Daniel Gross kirjeldab oma juhtimismehhanisme kui a Jaapani keiretsu .

Muski ettevõtted toimivad mõnes mõttes nagu Jaapani keiretsu, mis on omavahel ühendatud ärisuhetega liitlaste ettevõtted

SpaceXil on ostis üle 255 miljoni dollari ettevõtte SolarCity emiteeris päikesevõlakirju ettevõtete investeeringutena. SolarCity ärimudel nõuab tegevuse rahastamiseks raha ette, samal ajal kui SpaceXil on rahastamisvoorudest või ettemakstud lepingutest suur osa sularaha saldosid. Selles kokkuleppes on SpaceX suutnud teenida atraktiivset tootlust ja SolarCity on taganud elutähtsad rahastamise rahavood. Muskil endal ka isiklikult investeeris 65 miljonit dollarit samadesse võlakirjadesse. Samuti tuleb märkida, et see programm on omaette uuenduslik rahastamislahendus. SolarCity ostis veebiplatvormi ehitamiseks 2014. aasta jaanuaris fintechi ettevõtte Common Assets et jaeinvestorid saaksid osta päikesevõlakirju .

Igav seltskond on Muski uusim uus ettevõtmine, mis kirjeldab tunnelioperatsiooni kui hobi . ” Kuid see on ettevõtmine, mis võiks teoreetiliselt pakkuda kasu Muski olemasolevatele ettevõtetele koos eraldiseisvate tunneliprojektidega, eriti Hyperloopi projektide puhul. 2018. aasta mais, Musk postitatud et Boring Company esimene tunnel, mis kulgeb Los Angelese all, on peaaegu valmis.

3: Ta kasutab loovaid rahastamismeetodeid

Valitsuse toetus

Alates 2015. aasta suvest arvutas LA Times, et Tesla, SpaceX ja SolarCity said 4,9 miljardi dollari suurune valitsuse toetus . Suurimate sissemaksetega saabus samal aastal. Ainuüksi 2015. aastal Nevada valitsus lubas toetust 1,3 miljardi dollari suuruste maksusoodustuste kaudu oma riigi Tesla Gigafabriku jaoks. New Yorgi valitsus tegeles sarnase toetusega 750 miljonit dollarit SolarCity tehases Buffalos .

Kuigi need peamised arvud viitavad sellele, et Musk on saanud valitsuselt märkimisväärse toetuse, räägib nende lugemine nüansirikkama loo. Kuna SpaceX ja SolarCity on olulised tegijad taastuvenergia valdkonnas, on oodata valitsuse abi. Electreku sügavam pilk LA Timesi arvud viitavad ka sellele, et see polnud sugugi vaba raha ning Nevada ja New Yorgi tehased on seotud oluliste tulemuslikkuse eesmärkide ja kululubadustega ning need sisaldavad karistavaid tagasilööke.

Alltoodud diagramm näitab LA Timesi 4,9 miljardi dollari suurust summat, mille on jaotanud selle väidetava valitsuse toetuse lõplik abisaaja. Selle noteeritud summa jaotus näitab, et tarbijad said maksusoodustuste ja allahindluste kaudu 30% nendest subsiidiumidest tegelikult soodustatud, et soodustada taastuvat kasutuselevõttu. Muidugi saavad Muski ettevõtted ka nendest algatustest kasu, kuna nad paigutavad oma tooteid tarbijatele kulutasuvamalt, kuid see pole mingil juhul vaba raha.

Tesla, SpaceX ja SolarCity saadud valitsuse toetuse saaja (2015, miljon dollarit)

10% nendest toetustest on saabunud ka Tesla konkurentide abiga Nullemissiooniga sõidukite krediiti Californias. LA Timesi andmetel oli Tesla kirjutamise ajal oma ZEV-saastekvootide müümise kaudu pangaks maksnud 517,2 miljonit dollarit. Kuna kogu lennukipark on elektriline, on see Tesla jaoks nutikas ja mõttetu strateegia, mis võimaldab strateegilisel tasandil ka müügi kaudu raha võtta otse konkurentide taskust.

Tesla on järginud ZEV-krediidi suurendamise ja nende massilise müümise mustreid. Mille mõju on võimaldanud tal suurendada tulusid (ja rahavoogusid) 2007 teatud ajaperioodid ja suurendada marginaale nende tasuta kulude alusel. Alltoodud diagrammid näitavad ZEV-i (ja muude väiksemate) krediitide mõju nelja-aastase perioodi jooksul võrreldes Tesla tulude ja tuludega:

Tesla

SpaceX on saanud vähe abi võrreldes SolarCity ja Teslaga, kuid tema suurimad kliendid on valitsused. NASA leping 1,6 miljardi dollari eest sisuliselt päästis SpaceXi eksistentsist välja kukkumise eest SpaceXi kasvu jaoks on kriitilise tähtsusega suhete säilitamine föderaalsete asutustega, kuna need ühekordsed lepingud pakuvad rahalist selgroogu, mis operatsiooni rahastab.

Investeeringute sisseostmine

Viimastel aastatel on Musk järginud oma uurimisidee avatud hankimise poliitikat. Muskuse laialdase jälgimise ja kuulamise tõttu näen seda kui nutikat viisi, kuidas ta võtab käed roolilt maha ja annab teadus- ja arendustegevusele allhanget odavamalt ja potentsiaalselt kiiremini.

2013. aasta augustis avaldas Tesla valge raamatu Hyperloop Alpha , milles on üksikasjalikult kirjeldatud potentsiaalselt pöördelise transpordiliigi esialgseid uuringuid ja kontseptsioone. Teistele ettevõtjatele oli see keeletu kutse minna minema ja proovida ideele tugineda. See heatahtlik žest haaras avalikkuse kujutlusvõime ja siis tekkis mitmeid esilekerkivaid Hyperloopi idufirmasid. Üks võimalus, kuidas Tesla seda algatust toetab, on selle kaudu Hyperloop Podi võistlus .

See oli juba veninud Muski nutikas viis tellida Hyperloopi ökosüsteemi esialgne moodustamine. Puhas transpordimeetod, mis võiks Tesla ja / või SolarCity teenuseid kasutamisel rakendada. Ka 2017. aasta jaanuaris investeeris Musk Hyperloopi transporditehnoloogia (Pitchbook), mis pakub talle nüüd ettevõtmisega kokkupuudet ilma esialgse raske tõsteta. Uustartsi tekkimise ootamine andis talle ka valikulise võimaluse oodata ja vaadata, kellesse investeerida.

Pärast Hyperloopi žesti, 2014. aastal Tesla avatud päritoluga kõik selle patendid. Jällegi on see kaudne kutse teistele teadus- ja arendustegevusele, mis lõppkokkuvõttes aitab Teslat ja säästab selle ökosüsteemi pikaajalise täiustamise kaudu. 2014. aasta teade tuli mitu nädalat hiljem Toyota teatas vesinikkütuseelementidega autode plaanidest , liikumine, mis võib tekitada a formaat oli . Oma patentide hankimisel olevat Muskit võib pidada viisiks kasvu kiirendada valitud liitium-ioontehnoloogiate formaadis ja leidke Tesla uutele kliente 5 miljardi dollari suurune aku “gigafactory”.

Diletant või vapper kavalmees?

Muski raskete kätega taktika ja suhtumine on aastate jooksul kriitikat saanud. Ettevõtte juhtimine ja huvide konfliktid on kaks teemat, millel Musk köiel kõndib. Muskule omased kogemused ja lugupidamine pakuvad talle aktsionäride lugupidamist. 2017. aasta aprillis kirjutasid Tesla avalikud investorid Muskile tõstatades oma mured ettevõtte juhtimise pärast Teslas. Tesla juhte valiti ainult iga kolme aasta tagant, nad olid IPO-eelsete päevade seisuga suures osas muutunud ja neil oli mitmeid linke Muski teiste ettevõtetega. On olnud ka argumente, et tema tehingud SolarCity võlakirjadega endale ja SpaceXile suupiste topeltkaubitsemisest .

SpaceXi tehingud SolarCityga on äratanud tähelepanu ka Capitol Hillis koos seadusandjad tekitavad muret et SpaceXi teenuste föderaalsed lepingud võivad varjatult toetada SolarCity-d.

Mitmed teised kommentaatorid, ilmselgelt omaenda päevakavaga, on Muskuse sildistanud a amatöör ja tema seotud ettevõtted as Hype masinad ja Ponzi skeemid . Mehena, keda on kirjeldatud parimana 'Sotsiaalmeedia tegevjuht' tema avalik ja avameelne isik meelitab teda järgijatele. Tema kommentaare Tesla aktsia hinna kohta on kutsutud kummaliselt täpne , mis taas tekitab muret põhjendamatu mõju pärast. Samuti selgus, et tema kommentaarid selle kohta, et The Boring Company sai ülesande kaevata Hyperloopi tunneleid ei pruugi olla nii tõetruu, kui ta vihjas .

Muskit ümbritsev tähetolm kogu tema karjääri jooksul võib viia selleni, et ta tajub end eksimatuna. Tesla Model 3 tootmise laienemisega seotud probleemid tipnesid uskumatult vaenulik kõne koos Wall Streeti analüütikutega mais 2018. Põhjendatud tootmise ja põlemiskiiruse küsimuste maha löömine repliigiga, et küsimused olid 'igavad, mitte lahedad ja nii kuivad', oli 45 miljardi dollari suuruse ettevõtte tegevjuhi jaoks parimal juhul ebaküps ja halvimal juhul hoolimatu. Ta hiljem vabandas käitumise pärast, nimetades seda 'rumalaks', jätkas ta, selgitades, miks küsimustele ei tasunud vastata - klassikaline mitte-vabandamine, Muski vabandus.

Seejärel kihutas Musk Warren Buffetiga mõistusevastase nalja teemal vallikraavide olemasolu kommitööstuses - tarbetu häirimine, millega Muskil polnud vaja end Tesla jaoks kriitilistel aegadel koormata. Kogu see vahejuhtum annab kinnitust argumentidele, et teda on ümbritsetud jah-meestega, mis põhjustab selle „keisri uute riiete” efekti, mida ta ei saa teha valesti ega lahendada muresid konstruktiivselt.

Lõpumõtted

Minu arvates on Musk avalikel turgudel noteeritud ettevõtte juhtimise ohver. Tesla on autotööstusettevõte, mille hind on kõrgelt arenenud tehnoloogiaettevõte. Muski manöövrid viitavad eraettevõtte tegevjuhi tegevusele, kes askeldab ja teeb kõik, et tagada oma ettevõtete rahaline ellujäämine. Tema plaanib IPO SpaceX-i kasutada ainult siis, kui neid on regulaarsed lennud Marsile ütlevad, et ta ei taha häirida riigijuhiks olemist, vaid tahab lihtsalt oma ettevõtteid arendada.

Põhitõdede mõistmine

Milliseid ettevõtteid veel Elon Musk omab?

Elon Musk on SpaceXi ja Tesla (mis ühinesid 2016. aastal SolarCityga) suurim aktsionär. Lisaks on tal isiklikud investeeringud veel viies erasektori idufirmas. Ta on asutanud ja müünud veel kaks ettevõtet: Zip2 ja X.com (millest sai PayPal) ning lahkus viiest varasemast inglite investeeringust.

Kui palju Elon Musk PayPali eest sai?

Tsiteeritud Muski sõnul on tema tulu PayPali müügist eBay-le 180 miljonit dollarit. Sellest summast investeeris ta kuulsalt kõik oma tulevastesse ettevõtetesse. SpaceXile eraldati 100 miljonit dollarit, Teslale 70 miljonit ja seejärel SolarCityle 10 miljonit dollarit.

Mis on Elon Muski haridus?

1989. aastal astus Musk sisse Ontario Kingstoni Queeni ülikooli, enne kui asus kahe aasta pärast USA-sse Pennsylvania ülikooli. Ta on lõpetanud kahe eriala (füüsika ja majandus). 24-aastaselt astus ta Stanfordi ülikooli rakendusfüüsika erialale, kuid langes kahe päeva pärast välja.

Kust tuleb Elon Musk?

Musk sündis Lõuna-Aafrikas Transvaalis (praegu Gauteng) Pretorias 28. juunil 1971. 1989. aastal, kui ta oli 17-aastane, kolis ta Kanadasse. Tal on Lõuna-Aafrika, Kanada ja Ameerika kodakondsus.